尚未盈利

极飞科技成立于2007年,总部位于广州。作为国内知名的农业科技公司,极飞科技以“提升全球农业生产效率”为使命,致力于用机器人、人工智能和新能源技术为农业赋能。

极飞科技主营业务包括研发、制造并销售农业无人机、农业无人车、农机自驾仪、农业物联网设备等在内的智能农业装备和智慧农业管理系统,并提供相关技术服务。本次IPO拟融资金额为15.09亿元,投资项目包括数字农业智能制造基地项目、广州研发中心建设项目、营销及服务体系建设项目。

值得注意的是,目前极飞科技尚未实现盈利。财务数据显示,极飞科技2018年到2021年上半年营收分别为3.22亿元、3.57亿元、5.30亿元、4.69亿元；同期对应净利润分别-671.74万元、-3970.32万元、-6084.55万元、-8512.29万元。

截至2021年6月30日,极飞科技累计未弥补亏损为2.24亿元。公司解释,尚未盈利且存在未弥补亏损,主要原因是公司所处行业尚处于快速成长期,现阶段研发投入较高、新产品线仍处于市场推广阶段且销售规模效应尚未体现。

报告期内,极飞科技研发投入不断增加,研发投入金额分别为4884.82万元、6947.43万元、9735.84万元和8130.71万元,占营业收入比例分别为15.18%、19.49%、18.36%和17.35%。

截至2021年6月30日,极飞科技研发人员共计527人,占公司员工总人数比例为38.47%。截至2021年7月23日,极飞科技拥有已授权专利1305项,其中发明专利230项,实用新型专利693项,外观设计专利382项。

2021年1-6月,极飞科技综合毛利率为22.11%,下降主要是因为终端客户对农业装备的价格敏感度相对较高,在2020年底新品发布会制定2021款产品售价时,预计全年销量同比上升,基于规模效应将带来成本下降的预期,公司适当地降低了部分新产品的销售价格。然而由于芯片短缺情况超出行业预期,旺季生产交付能力未能完全匹配实际市场订单需求,部分销售订单由于无法及时供货而流失,未实现预期的规模效应及降本效果。此外,2021年上半年全球大宗商品价格大幅上涨也使得公司电机等重要零部件成本上升。前述综合因素最终导致2021年1-6月综合毛利率下降。

80后创始人

极飞科技创始人彭斌1982年出生,2004年毕业于西安电子科技大学计算机科学与技术专业,自2007年开始研发机器人与无人机相关惯性导航系统,2013年带领团队正式进军农业科技领域,至今作为主要发明人获授权专利157项。

股权结构上,极飞科技控股股东、实际控制人为彭斌,合计控制公司43.14%股份的表决权。

天眼查数据显示,极飞科技共经历6轮融资。最新一轮的投资方为高瓴创投,投资金额超3亿人民币。此外,前几轮的投资方还包括C+轮中的百度资本、软银愿景基金、广州新兴基金、越秀产业基金、成为资本等。

招股书显示,极飞科技本次发行上市申报前一年内的新增股东包括SVFFLY、SDF-JF、广州越秀、Gihon、Mpartners、上海珩飞、广州新星、珠海纳恒、JMDHK、珠海盛飞。其中持有极飞科技3%股份的珠海纳恒,背靠高瓴资本；而持股6.15%佰山投资,实控人为李彦宏。

曾因疫情中止

去年11月极飞科技科创板IPO申请获上交所受理。如顺利上市,极飞科技或将成为A股“农业无人机第一股”。

今年3月25日,极飞科技披露,公司及其中介机构因受疫情影响,无法在规定时限内完成尽职调查、回复审核问询等工作,向交易所申请中止审核。上交所中止极飞科技发行上市审核。

事隔一月后,极飞科技上市之路未有恢复,而是选择直接终止撤回。

终止前,极飞科技已完成首轮IPO问询。首轮问询中,上交所主要关注极飞科技主要客户、科创属性、市场及产品、持续经营能力、销售模式、经销模式、研发费用等30个问题。

关于盈亏平衡问题,上交所要求极飞科技结合目前的经营情况,分析产品的盈亏平衡点的销量和收入金额。

对此,极飞科技回复,根据自身业务发展战略和行业增长趋势,同时结合报告期内的经营情况对盈亏平衡点进行了模拟测算,预计在未来2年左右实现盈亏平衡。公司预计在未来2年左右营业收入达到11亿元。按照42%的综合毛利率进行预测,达到11亿元营业收入时有望实现4.62亿元左右毛利。

极飞科技认为,随着公司管理、营销、售后服务、研发体系逐渐成熟,未来公司的期间费用增长速度将逐步放缓。假设公司实现11亿元营业收入时发生的期间费用合计约为4.60亿元,与届时4.62亿元左右的毛利水平基本相当,公司有望实现盈亏平衡。

就持续经营问题,上交所要求极飞科技结合财务数据,分析在收入持续增长的情况下,扣非后净利润亏损增加的原因,发行人业绩是否短期内无法改善,是否存在持续经营风险等。

对此,极飞科技表示,根据Frost&Sullivan的报告,2020年大疆创新与极飞科技合计农业无人机市场占比达到了92.41%,极飞科技占据整个市场份额的37.59%,市场排名第二。

同时,极飞科技自成立以来,坚持技术创新,重视研发投入,最近三年累计研发投入为2.16亿元,占最近三年累计营业收入的比例为17.84%。公司紧跟农业无人机发展趋势,灵敏捕捉客户需求,持续推出具有竞争力的新产品,给企业带来业务规模增长。