1-9月份云南黄磷市场开盘价格在35000元/吨收盘在36000元/吨,开盘与收盘价格涨1000元/吨,涨幅2.86%。黄磷价格驱动在成本逻辑和供需逻辑之间不断转换,上半年国内需求市场表现强劲,对高价原料接受度高,部分草甘膦等企业利润空间大,开工负荷高,对黄磷市场需求稳定,原料磷矿石价格持续上行,成本持续支撑,且因黄磷价格波动幅度大,企业采购多以大量订单为主,使黄磷市场处于供应紧张状态,价格持续上行。

至6月份,下游产品开工负荷明显提升,市场低价竞争激烈,下游企业为降低成本转而压低原料价格,黄磷市场价格开启持续下滑之路。目前黄磷市场供应充足,下游需求疲软,供应过剩导致价格持续下滑后或将维持低位盘整局面,短期难有明显上涨。

1-9月黄磷市场价格波动频繁,经历8次下跌,8次上涨,市场价格调整频率高。造成1-9月黄磷行情走势的主要原因是：供需不平衡导致的上下游双方的频繁博弈以及原料价格的不断上涨、以及政策方面的变动。

2022年中国黄磷年度总产量预计在85万吨,环比提升7.59%,月均产量提升至7.08万吨附近。1-9月份我国黄磷产量63.53万吨,产量变化来看,1-9月份产量的峰值出现在6月份,云南、四川地区进入丰水期,黄磷企业开工大幅提升,产量高位。6月份之后行业的月度产量出现一定下滑,特别是8月份的产量降幅更为明显,主因8月份市场需求疲软,黄磷市场价格持续下滑,企业减产保价,产量明显下滑。1-9月份黄磷行业利润基本维持高位,仅7-8月份黄磷市场价格大幅下滑,利润低位。受利润空间较大影响,国内黄磷装置开工基本维持高位,行业开工负荷在60%附近徘徊,从而造成整体产量的大幅提升。

预计四季度黄磷市场价格继续震荡运行,11月份黄磷企业挺价观望市场,但需求疲软下,或仍有下滑可能。后续云南地区限电或仍有加剧预期,加之枯水期电价上浮,成本方面将对黄磷市场形成支撑。需求方面持续疲软,下游磷酸、三氯化磷及草甘膦市场均遇冷,需求方面无强力利好支撑。