资本青睐高ESG　评分企业

　　绿色发展是石化行业未来的新增长点。在此背景下,金融机构更加关注行业的ESG指标,青睐积极顺应绿色低碳转型。

　　据麦肯锡公司资深合伙人洪晟博士介绍,越来越多的行业和企业都意识到绿色低碳转型是迫在眉睫的必选项。从外部看,资本和投资方已开始青睐于那些有效开展绿色低碳转型和真正关注ESG的企业。

　　在洪晟博士看来,ESG能够成为企业卓越绩效与基业长青的重要基石,资本会追逐和关注ESG评分比较好的企业,其原因是这些企业收入和组合成长比较强劲,长期的降本趋势存在。此外,ESG较好的企业,相对转型去风险能力也较强。因此,ESG评级高的公司估值高于评级较低的同行,也更易获得融资。

　　“尤其是在油气和化工行业,顺应可持续性发展导向的企业将获得资本市场更多的关注和支持。”洪晟指出,从单一经营企业的平均估值/营业收入倍数来看,对于电动汽车、能源储备、可再生能源和燃料、生物型消费品、循环包装等相关行业,资本估值要高11倍,而对于中性以及逆向可持续发展的行业,比如油气、一次性塑料等,行业估值最多达到2~3倍。

　新能源新材料　成投资热点

　　在绿色低碳转型、高质量发展背景下,石化行业有哪些投资机遇和投资热点?

　　中国石油和化学工业联合会党委副书记、副秘书长赵志平认为,碳中和、“双循环”将催生行业投资新机遇。“双碳”目标将带动风电、光伏等可再生能源快速发展,撬动新能源领域相关投资机遇。而在“双循环”格局下,我国加速攻关关键技术领域、集成电路、5G等高端产业,也带动新材料等配套需求快速提升,催生新材料领域丰富的投资机会。

　　“在‘双碳’背景下,石化企业在自身产能脱碳、循环再生和资源利用、废物管理、塑料、赋能下游产业等领域面临机遇。”洪晟说,站在整体产业经济的视角上看,绿色低碳投资领域有许多与石化行业相关的机会,包括能源脱碳、低碳出行、循环产品和包装、低碳农业与粮食供应、可持续建筑、氢能、生物能源、供应流程脱碳、碳捕集利用和封存、碳市场和补偿等10个低碳投资主题,保守估计到2025年其市场规模达到10亿美元。

　　“低碳经济和可再生能源是未来10年最大的风口,最支持(可再生)新能源迅速发展的化工新材料将迎来快速发展。”中国石油和化工行业国际产能合作联盟专家委员会专家杨向宏表示,同时他还看好新能源太阳能光伏、新能源锂电池相关化工新材料、节能和轻量化材料,以及增材制造(3D打印等)、薄膜(BOPET)、微发泡、新型弹性体四大应用领域,以及尼龙、无机陶瓷材料、PETG共聚聚酯、新型化纤、硅等五大新材料。

高端新材料赛道　受机构关注

　　在资本市场,多家机构也看好新能源新材料等相关的赛道。

　　川流资本是一家专注新材料的投资机构,该公司创始合伙人时雪松表示：“我们关注创新和高壁垒的材料方向。”从应用角度可将其分为五大领域,一是工业和消费升级领域,主要包括特种工程塑料、特种纤维、特种复合材料等。二是与新能源相关领域,包括太阳能、储能、锂电池等。三是电子和半导体领域,包括一些耗材以及显示、5G相关的消费电子新材料,这些材料依赖于进口。四是可持续发展领域,包括废气、废水治理的工艺迭代,以及生物基材料、水性涂料等。五是医疗相关领域,包括一些难合成药物的合成,以及医药器械的耗材等。

　　“我们每年的投资方向都会根据环境、行业情况做适度的调整,最主要还是权衡投资企业的性价比。”时雪松说。

　　中金公司石化行业董事总经理裘孝锋认为,电动汽车、光伏、半导体、显示面板、5G等先进应用场景向中国转移,为上游配套材料发展奠定基础。从目前来看,比较看好国内新能源新材料、种业、合成生物学等新赛道,而这些领域与海外处于同步发展期。

　　“做产业投资,我们比较看重一些长周期、比较新的赛道,另外还有与集团产业协同的领先企业。当前,我比较看好生物基合成、塑料循环领域以及新能源领域,包括氢电产业链,太阳能光伏基础材料如玻璃、乙烯-醋酸乙烯共聚物(EVA)胶膜等。”中国石化集团资本有限公司董事总经理任波表示。

　　据介绍,中石化资本投资了聚乳酸技术实现全球突破的国内企业海正生物。

　　记者了解,华泰证券、中信证券也都看好光伏、风电新能源新材料以及可再生材料等赛道。除此之外,中信证券看好天然气相关领域尤其是气源获取较容易的公司。在减排的背景下,节能环保设备领域的领先企业也被看好。